Infineon va racheter Cypress pour 9 milliards d’Euros
Selon Ploss, l’acquisition envisagée élargira l’activité d’Infineon. « Cette transaction rend également notre modèle commercial encore plus résistant », a déclaré Ploss.
Avec l’ajout de Cypress, Infineon sera plus en mesure de mettre davantage l’accent sur les vecteurs de croissance structurelle et de servir une gamme plus large d’applications. Cypress possède un portefeuille différencié de microcontrôleurs, ainsi que de logiciels et de composants de connectivité considérés comme hautement complémentaires aux solutions de semiconducteurs de puissance, de capteurs et de solutions de sécurité d’Infineon. La combinaison de ces actifs technologiques permettra de créer des solutions avancées complètes pour les applications à forte croissance telles que les motorisations électriques, les appareils alimentés par batterie et les alimentations. «La combinaison des compétences en matière de sécurité d’Infineon et du savoir-faire en matière de connectivité de Cypress va permettre d’accélérer l’entrée dans les nouvelles applications IoT dans les segments industriel et grand public», a déclaré Infineon dans un communiqué de presse. Dans le secteur des semiconducteurs automobiles, le portefeuille élargi de microcontrôleurs et de mémoires flash NOR devrait offrir un potentiel important, compte tenu en particulier de leur importance croissante pour les systèmes avancés d’aide à la conduite et les nouvelles architectures électroniques des véhicules.
Avec l’ajout des compétences ende R&D de Cypress et sa forte présence géographique aux États-Unis, Infineon renforce non seulement ses capacités pour ses principaux clients en Amérique du Nord, mais également dans d’autres régions géographiques importantes. La société renforce sa présence en R&D dans la Silicon Valley et acquiert une présence, ainsi que des parts de marché, sur le marché japonais stratégique. Dans le même temps, Infineon vise à réaliser des économies d’échelle significatives en rendant son modèle commercial plus résistant. Sur la base d’un chiffre d’affaires pro forma de 10 milliards d’euros pour l’exercice 2018, la transaction fera d’Infineon le huitième fabricant de semiconducteurs au monde (derrière TI mais devant STMicro). En plus de sa forte position dans les semiconducteurs de puissance et les mocrocontrôleurs de sécurité, le fabricant de puces bavarois pense qu’il va désormais devenir le premier fournisseur de puces pour le marché automobile.
Cette acquisition améliorera également la solidité financière d’Infineon et les actionnaires d’Infineon devraient bénéficier de l’augmentation des bénéfices à compter du premier exercice complet suivant la clôture. L’intensité capitalistique diminuera, entraînant une augmentation de la marge de trésorerie disponible. Infineon a validé les hypothèses de synergies de ventes et de coûts dans le cadre de l’expertise des comptes. Les économies d’échelle attendues créeront des synergies de coûts de 180 millions d’euros par an d’ici 2022. Les portefeuilles complémentaires permettront d’offrir d’autres solutions de puces offrant un potentiel de synergies de revenus supérieur à 1,5 milliard d’euros par an sur le long terme.
Une fois l’intégration réussie, Infineon adaptera son modèle d’exploitation cible en conséquence. La société vise ensuite une croissance du chiffre d’affaires sur l’ensemble du cycle de plus de 9% et une marge de résultat sectoriel de 19%. Le ratio investissements / ventes devrait diminuer à 13%.
Selon les termes de cet accord, Infineon offrira 23,85 USD en espèces pour toutes les actions en circulation de Cypress. Cela correspond à une valeur d’entreprise totalement diluée pour Cypress de 9,0 milliards d’euros.
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